股票

为什么投资者需要长期关注

个人投资者和专业投资组合经理之间的最大区别之一是他们如何看待绩效。个人投资者往往高估短期业绩,过分强调一年,三年和五年的收益。专业投资组合经理将他们的大部分分析放在七到十年的时间段内,因为它们与整个市场周期一致。这是一个明显的差异,可以极大地改变长期结果。要查看差异有多大,让我们来看看过去20年的表现。

短期表现
我们将从下面的多元化图表开始,该图表显示了各种资产类别的表现。 (S&P 500代表大型增长股票。请注意,在短期内,1995-1999年间,大型增长类股票每年增长大约38%,23%,36%,42%和29%。从货币上来说,如果您在1995年投资了100,000美元,那么到1999年底您将拥有407,078美元。许多个人投资者都获得了这种回报,在1999年,他们专注于前一年,三年和五年的时间,使其表现出色,这增强了他们的投资信念,并提高了他们对未来业绩的期望。

占位符

但是,事实证明,从2000年到2002年,情况完全不同。在过去五年中获得的407,000美元在接下来的三年中将损失226,000美元,到2002年底仅变为181,000美元。虽然这只是一个简单的例子,但您可以在许多三到五年的时间段内进行此类分析,将产生类似的结果。这说明我们过多地关注短期业绩会扭曲您的长期投资策略,这会使个人投资者高估“时髦”资产类别的价值,从而增加其风险并降低其回报。

近距离观察
让我们更深入地研究1995年至2002年的故事,看看选择适当的时间段进行绩效评估会如何影响结果。

以下是S短期表现的图表&1995-1999年期间为P 500。蓝色是S &P 500和红线是多种资产类别的投资组合,包括美国和外国股票,美国和外国债券,商品,房地产,贵金属和自然资源。如您所见,S&P的表现优于全球多元化投资组合的241.61%至86.66%,导致许多人在1999年声称不再需要多元化。 (在类似的短期市场环境下,今天也提出了同样的主张。)

占位符

但是,长期投资并不是五年的故事,所以让我们看一下当添加更多数据时这两种投资方式是如何公平的。在2000-2002年,&P损失-37.16%,而全球多元化的多种资产类别投资组合实际上增长了15.10%。也许资产类别的多元化还没有消亡。

占位符

全球多元化
让我们将所有数据点放在一起,看看我们得到了什么。在1995年至2002年的整个时间段内,全球多元化的投资组合的表现均优于S&P 500 107.66%至86.12%。此外,全球多元化的投资组合以更低的风险和更低的波动性实现了这一目标。如您所见,在适当的时间段内查看投资组合的绩效可能会发生重大变化。当个人投资者专注于一年,三年和五年的时间段时,他们倾向于基于不完整的数据做出决策。

占位符

为了进一步说明这一点,让我们看一下S&从1995年到2013年,P 500可能会与全球多元化资产类别的投资组合相提并论。以下数据为我们提供了重要的启示。多元化投资组合的回报率为578.69%(风险和波动性更低),而S&P 500返回343.08%。但是像今天一样,在1995年至1999年的牛市中,许多投资者迷失了方向,并采取了谨慎的短期躁狂长期策略进行交易。这导致许多个人投资者承担了过多的风险,同时又遭受了长期的业绩不佳。

占位符

最令人着迷的是,您可以使用几乎任何15年的数据集重复进行此研究,结果看起来会非常相似。该证据显示了全球多元化投资的智慧,这正是使专业投资组合经理的思维方式与个人投资者的思维方式截然不同的原因。正是这种心态最终导致了长期方法的成功,即使面对短期不确定性也是如此。因此,下次您打算使用一,三年或五年的方法来分析投资策略时,请确保在做出任何长期战略决策之前,将这些结果放在适当的背景下。

可以通过以下方式与James D. Di Virgilio联系: 查孔·迪亚兹(Chacon Diaz)&Di Virgilio财富管理

詹姆士·迪·维吉里奥是Chacon Diaz的联合创始人&位于佛罗里达州盖恩斯维尔的Di Virgilio财富管理公司。詹姆斯还是​​佛罗里达大学的兼职教授和定期讲师,曾与药学院,大学运动协会,工程学院和沃灵顿商学院合作。

詹姆士·迪·维吉里奥是Chacon Diaz的联合创始人&位于佛罗里达州盖恩斯维尔的Di Virgilio财富管理公司。詹姆斯还是​​兼职教授和注册人。

利润838

初级会员
15 1
因为投资者通常都是有钱的人。钱必须起作用并赚钱。长期的市场趋势清晰可见,可以轻松预测以赚钱。投资者资本的风险较小。
 
Last edited:

NVP

传奇成员
37,619 2,032
我们刚刚发表了一篇新的T2W文章,名为"为什么投资者需要长期关注" by 詹姆士·迪·维吉里奥 .

快速总结:James D. Di Virgilio展示了为什么长期投资比短期或中期的时间框架要有利得多。

PS。阅读并在该主题上分享您的评论后,请不要对文章进行评分。

一个字.........样本量
 

NVP

传奇成员
37,619 2,032
因为投资者通常都是有钱的人。钱必须起作用并赚钱。长期的市场趋势清晰可见,可以轻松预测以赚钱。投资者资本的风险较小。

投资者是有钱的人吗?
 

托莫顿

传奇成员
8,196 1,253
有趣的分析但从一个双重的角度开始。

我对投资v的交易有一个简单的看法。不管时间长短,购买股票以卖出股票以从价格上涨中获利都是交易。该行业之所以称其为投资,是因为它能恭维客户,并给予他们专业的尊重。实际上,这是交易。我不在乎它是否仍保持25年的持有期。买入持有投资策略实际上是买入持有并希望出售的交易策略。

唯一真正的股票市场投资将出现在您的遗嘱中。因此,您购买股票以获取股息收入,然后将其传递给您的子女/受益人,子女/受益人也会这样做,并将其传递给他们的子女/受益人。

我认为这种观点在西服上不受欢迎-他们从哪里得到佣金?
 

new_trader

传奇成员
6,581 1,434
我认为这种观点在西服上不受欢迎-他们从哪里得到佣金?

主流媒体和“存在的力量”似乎永远看涨股票。他们从不希望公众出售股票,因为他们总是需要吸盘,以在适当的时候将其投资组合转移。我想说的是,他们同意您的观点,即坚持下去,直到死亡。