日内交易& Scalping摇摆& Position Trading

市场间分析的优势

单一市场分析是对单个国家中一个资产类别或市场的研究。另一方面,市场间分析是对全球各国不同市场中多种资产类别的研究。在收益方面,使用第二种方法的投资者和交易者是否比使用第一种方法的投资者和交易者具有明显优势?

我们都听过金融专家对多元化投资组合的赞扬。“把所有的鸡蛋放在一个篮子里从来不是一个好主意,”他们说。它们的意思是,将您的投资限于几家公司会大大增加您的风险,特别是如果您的一两个主要持股经历崩溃的话。

遵循这一传统常识的投资者在不同公司拥有大量股票,也许还拥有一些共同基金以增加其多元化程度。如果这描述了您,那么恭喜您!但是,在拍打自己的背部之前,请考虑以下问题:如果您真正多元化,’仅投资股票和债券,而您持有的大部分股票都在一个国家市场上?

市场间分析–书与策略
约翰·墨菲(John Murphy)说:“市场间分析”真正多元化的投资方法应包括对所有四个主要资产类别的投资:股票,债券,货币和大宗商品。更进一步地说,市场间分析告诉我们,真正多元化的投资组合不应将其持有量限制在一个国家,而应包括全球多个市场的持有量。通过关注多个市场,投资者可以放眼大局,并且能够比专注于单个市场的投资者更早地看到重大的市场和经济变化。然后,多市场投资者可以将所持证券从一个部门或市场转移到另一个部门或市场。–一种称为部门轮换的做法–随着条件的变化更加轻松。

采取跨市场策略的投资者或交易员在多个国家/地区拥有股票,并关注债券,商品和货币等各种资产类别的许多国际指数。这样的投资组合可能持有50%至60%(而不是100%)的美国证券,而剩余的百分比可能包括从部门和国家角度来看表现最佳的市场(即表现出较强的相对实力)的证券。 。此外,跨市场策略意味着使用市场分析(包括基本技术分析技术)来根据不断变化的市场条件确定和调整资产分配。让’我们考虑了这种策略在2004年之前的几年中为交易员提供的服务,与仅专注于美国股票市场的方法相比有多好。

恒生指数与半导体
正如我在上文中提到的,跨市场策略意味着要研究国际指数及其相互之间的关系。以香港恒生指数和半导体集团为例,它们之间显示出很高的相关性。恒生经常牵头半导体,提供半导体股票的买卖指示,供市场间交易者利用。我们’我将用长期图表中的一些例子来证明这一点,这些例子比较了1997-2003年间的半导体指数(SOXX)和恒生指数。

占位符 

Fig 1
资料来源:MetaStock.com

图1–香港恒生指数(下部窗口)和半导体指数(SOXX)的周线图显示出很强的相关性,恒生指数领先于SOXX。从1到4的数字表示买入(绿色)和卖出(深红色)信号,以及根据趋势线中断生成信号的日期。通过MetaStock.com创建的图表。

恒生指数于1997年10月17日发出趋势线突破卖出信号,大约与费城半导体指数上的趋势线卖出信号相同(参见图表中的第1个)。两个指数同时突破重要的趋势线,这是退出半导体库存的强烈信号。

1998年10月2日,恒生指数产生买入信号,但SOXX未能’直到下一周才发出信号。这意味着仅跟随半导体指数进入248点的交易员比那些展望包括恒生指数的交易员落后了一周,恒生指数给出了200点的买入信号(图表上的第二个)。

那是恒生 ’的下一个信号确实使追随者获得了优势。恒生指数于2000年4月4日突破主要趋势线,当时SOXX的交易价格为1150,这向半导体持有量发出了信号。另一方面,SOXX直到六个月后的2000年10月6日才以850的价格交易,没有给出明确的卖出趋势线突破信号。仅使用半导体指数的交易者获得的收益比低26%。恒生之后的交易者(第3位)。

恒生指数在2003年6月6日发出另一个较早的买入信号(第4位),当时该指数为360。’直到两个多月后才发出信号,当时该指数交易价格上涨10%,至400。

大宗商品与加元策略
通过拓宽投资前景,市场间分析还可以为投资者或交易者提供更多机会,以有效的货币对冲保护其投资。简而言之,这意味着出售以较弱货币计价的股票或债券,并尽可能以最强货币购买它们。

例如,加元和澳元都显示出与商品的强相关性。当商品价格坚挺时,两者都表现良好。由于加拿大就在美国交易商的隔壁,因此他或她能够相对轻松地买卖加拿大股票或债券。请参阅图2,该图绘制了加元对美元的相对强势。

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Fig 2
资料来源:MetaStock.com

图2–加元每日图表除以美元。请注意,在2002年4月发生了长期趋势线突破,并且在接下来的18个月中加元对美元的价值快速上涨。 4月,加元兑美元汇率为63美分。到2003年12月,它的价值为77美分,增长了22%,为包含加元资产的投资组合带来了显着优势。

在整个1990年代,美元比其北部的美元更坚挺,这告诉美国交易者要避开加拿大的投资。但是,那些查看由一篮子商品组成的商品研究局指数(CRB)的交易商,会注意到商品价格开始上涨时,加元汇率上涨了。 CRB指数在2002年初突破了中期下跌趋势线,这提供了商品购买信号。 2002年4月,1990年代的状况发生了变化。这是由于美元贬值,大宗商品价格上涨。

在这里,主要的趋势线断裂像我们在半导体示例中看到的那样,决定了何时该采取行动了。当2002年初CAD / USD趋势线在相对强度图表上被打破时,跟随该趋势的交易者本应开始将其投资从美元计价资产转移到有利于加拿大公司的位置(请参见  Fig 2).

其他优点
市场间分析还可以教会我们在商业周期中债券,股票和商品之间的重要历史关系。债券价格通常在复苏中领先股票价格,大宗商品价格证实了经济扩张期已经开始。随着扩张的成熟并开始放缓,市场间分析告诉交易者,债券先下跌(利率上升),然后下跌。最后,当大宗商品价格下跌时,经济扩张的机会很大。下一阶段是经济放缓和可能的衰退。

综上所述
回顾过去几年,我们可以看到跨市场视角如何带来优势–在某些情况下,很大一部分–单一市场前景。该市场间交易员关注亚洲和欧洲以及美国的市场,因为一个市场发生的事情通常会对其他市场产生影响(尤其是随着全球化的发展)。我们还看到了市场间分析如何扩大交易者’利用货币实力来确定哪个国家市场为其投资提供最大的安全性。

可以通过以下方式与Matt Blackman联系: TradeSystemGuru.com

马特·布莱克曼 is a market analyst for http://www.tradingeducation.com, a free educational 网站 . He is a technical trader, author, reviewer and keynote speaker whose work has appeared in a number of major financial publications, 网站 s and newsletters and is a member of the Market Technicians Association (MTA) and Technical Securities Analysts Association (TSAA). He can be reached at [电子邮件 protected]

马特·布莱克曼 is a market analyst for http://www.tradingeducation.com, a free educational 网站 . He is a technical trader, author, reviewer and keyn...

NVP

传奇成员
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有趣的......但是要当心阅读虚假的相关性

约翰·墨菲(John murphy)写了15年多的书,一直在研究市场之间的相互关系。

对我来说,尝试理解和解释市场之间的相互关系有很多价值,但是它带有全能的警告,将由您自担风险...

许多经验丰富的交易员都愚弄了自己,以为自己发现了一种可交易的关联,然后发现它们在屏幕前变得不真实了!

只是基于任何可感知的关联都是暂时的原则并始终谨慎行事的原则

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